衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数(shù)据显示，美国(guó)一季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地方政(zhèng)府支出以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去(qù)年(nián)第四(sì)季(jì)度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是私人(rén)库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支(zhī)出(chū)（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，这(zhè)是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋(yáng)北(běi)部发生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不(bù)明船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视(shì)和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立(lì)即开始拦截并识(shí)别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位(wèi)发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动(dòng)直升机扣押(yā)了(le)该船只，并将(jiāng)其运(yùn)至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释(shì)放这艘油(yóu)轮。报(bào)道(dào)称，美(měi)国(guó)海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克(kè)兰(lán)总统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布(bù)的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是(shì)泽(zé)连(lián)斯基，回答了(le)从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人美东时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景下进行。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述发言人还说，通话(huà)事件已报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于(yú)对(duì)他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储不会进(jìn)一(yī)步(bù)置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番(fān)言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的(de)电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联储作为主要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等央行高官(guān)的言论通常受到(dào)投资(zī)者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私(sī)下会面(miàn)时常(cháng)引发争(zhēng)议(yì)，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机(jī)。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这些年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取国外(wài)政客和他们通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将(jiāng)通话视频公(gōng)之于众，就(jiù)是北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环为了恶(è)搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不是冒牌货(huò)。今年早北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层面(miàn)不确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际(jì)油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在(zài)74.7美(měi)元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出(chū)现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成(chéng)本下(xià)降，让(ràng)内(nèi)外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国(guó)内即将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国(guó)际市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)担(dān)忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较(jiào)大(dà)压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出(chū)现暴跌，此次美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业风险再次升温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度(dù)承压。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美(měi)国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行的财报(bào)和(hé)股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来的(de)最(zuì)低水平，市(shì)场对于(yú)美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来(lái)看，美国银行业危机(jī)风险在(zài)未来一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也(yě)高度关注美联储(chǔ)利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市(shì)场对(duì)美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)BP的(de)概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息(xī)政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基(jī)本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将(jiāng)到来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近期国际(jì)油价仍将面(miàn)临宏观情(qíng)绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也(yě)表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国(guó)原油活(huó)跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续(xù)的减产将很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市(shì)场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更(gèng)为(wèi)模(mó)糊，在美(měi)国储备政策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油(yóu)价整(zhěng)体即(jí)将维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公布(bù)的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是原(yuán)油(yóu)市(shì)场(chǎng)主基调，当然(rán)全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)面(miàn)临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱也(yě)会在一定程度(dù)上(shàng)抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市场(chǎng)带来的(de)担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处(chù)在(zài)宏(hóng)观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的(de)复(fù)杂局(jú)面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性(xìng)较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主要(yào)还是受到油价影响，自(zì)身(shēn)基(jī)本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电旺季的(de)临(lín)近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的(de)高硫(liú)燃料(liào)油降至(zhì)历史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分(fēn)中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟(chí)至(zhì)6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预(yù)计(jì)原定(dìng)本月底恢复的时(shí)间会有所推(tuī)后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)供(gōng)应的收(shōu)紧也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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