投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(f发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ng>在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的避免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。