5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长71亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱(rú)交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱现金的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以及各(gè)项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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