民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第(dì)一展"，疫(yì)后线下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交(jiāo)会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研(yán)，用另一个视角观察中国(guó)出(chū)口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国(guó)企业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参(cān)会采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属(shǔ)地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大(dà)量中小外贸(mào)企业，也(yě)包括(kuò)行业龙(lóng)头(tóu)企业。广(guǎng)交会能(néng)够提供充足样本，便(biàn)于我们观察(chá)中国外贸出(chū)口企业(yè)群像，这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数(shù)量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业(yè)长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广交(jiāo)会(huì)参(cān)会客户及(jí)参展氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出(chū)口大趋(qū)势提(tí)供(gōng)线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研(yán)，我们(men)得到当(dāng)下中国出(chū)口企业(yè)群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外(wài)客流比重(zhòng)达到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客(kè)户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味着(zhe)高效益客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东）构成(chéng)中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调研信(xìn)息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和中东国(guó)家订分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(dìng)单(dān)，中国(guó)不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄出口并未发生太(tài)大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它(tā)们(men)具(jù)体面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度(dù)较(jiào)轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的出口(kǒu)企业订(dìng)单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的(de)欧(ōu)美发达(dá)国家对中国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加(jiā)征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制(zhì)造(zào)业发(fā)展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是为(wèi)保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因(yīn)素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中国出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单(dān)和金额(é)或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角度观察(chá)中(zhōng)国当下出口现状以及中国出口(kǒu)企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能(néng)够(gòu)反(fǎn)映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是(shì)一个重(zhòng)要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外(wài)贸(mào)企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并不意(yì)味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期之(zhī)内海关总署统(tǒng)计的出口订单(dān)主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是(shì)更长(zhǎng)期的(de)外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观(guān)察样本充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出(chū)口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商(shāng)数量最多、国(guó)别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，每期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材(cái)、化工产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反(fǎn)映(yìng)当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调(diào)研企业反馈(kuì)，本(běn)次广交(jiāo)会(huì)客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本(běn)次广交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展会更(gèng)多(duō)人流来自(zì)于境内(nèi)采购商，往(wǎng)年内(nèi)外(wài)交流(liú)比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构(gòu)中，欧美(měi)客户(hù)数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交会(huì)反馈出来的(de)信(xìn)息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧(ōu)美(měi)客户数量(liàng)偏(piān)少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经(jīng)不直(zhí)接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据(jù)相匹配(pèi)，调研企业反馈“一(yī)带一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整(zhěng)体(tǐ)的(de)采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客(kè)户(hù)订(dìng)单，不同企业之(zhī)间(jiān)感受存在明显差异。部分企业表示(shì)今年(nián)对俄(é)增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研(yán)结(jié)果相(xiāng)近，企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)目前(qián)海外(wài)需求较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)的企业所面临的出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而中大型企业(yè)则反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业正(zhèng)面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他(tā)地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式(shì)实(shí)行第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税的(de)决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非共体(tǐ)共同对外(wài)关(guān)税(shuì)税率(lǜ)分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本(běn)地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是(shì)产(chǎn)业(yè)转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得(dé)到(dào)的产成品也主要是为销(xiāo)售于当(dāng)地(dì)。<分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗/p>

　　此外，产业(yè)转移对中国(guó)出口份(fèn)额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)劳动密集型(xíng)产品的(de)订单(dān)近年来呈现持(chí)续下(xià)降；但大部分调(diào)研企业(yè)认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的(de)出口群(qún)像》

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