金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(r中国人口第一大省，中国人口第一大省排名ì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世(shì)民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自(zì中国人口第一大省，中国人口第一大省排名)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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