投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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