芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人(rén)口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却(què)被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人(rén)口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青年(nián)失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低(dī)到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度(dù)青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群(qún)体因就业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是就业(yè)观念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的(de)增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业(yè)率却(què)较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年(nián)劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结果，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人(rén)口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年(nián)失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数的基本情况：“初步(bù)测(cè)算3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市(shì)场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在(zài)校学(xué)生(shēng)；参(cān)与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量(liàng)看(kàn)，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失业(yè)人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作过的失(shī)业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群(qún)体中(zhōng)这一比例(lì)最(zuì)高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分(fēn)失(shī)业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年(nián)失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受(shòu)教育(yù)程度也大(dà)致(zhì)类(lèi)似，青年人(rén)由(yóu)于年龄(líng)限制，接(jiē)受(shòu)大学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是(shì)由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处(chù)之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结(jié)构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供应业，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类(lèi)的(de)农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其(qí)他(tā)6个服务(wù)行业吸(xī)纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四(sì)个行业是(shì)过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均(jūn)居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平(píng)均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限基(jī)本一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失(shī)业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业(yè)人数/青年失业总人数(shù)），除以(yǐ)各(gè)行业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失(shī)业率大(dà)多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业(yè)复(fù)苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批(pī)发零(líng)售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个行业一(yī)季(jì)度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度更高的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业复(fù)苏(sū)的结(jié)构(gòu)不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青(qīng)年就业大量(liàng)流向知识密集(jí)型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的(de)青年(nián)失业人口和25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是(shì)建国以来(lái)的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍(réng)然较难回(huí)到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空(kōng)间有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在(zài)校，并未(wèi)进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。根据今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社(shè)会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市(shì)场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上(shàng)考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏(sū)难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率的(de)两个前(qián)置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失(shī)业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年(nián)失业率的(de)讨论以全(quán)国青(qīng)年人口数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按(àn)照(zhào)统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计(jì)入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了(le)31个(gè)大城市月度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的(de)五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查(chá)则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调(diào)查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人(rén)口普查的(de)就业数据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年(nián)鉴将这(zhè)一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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