5月以来，港股(gǔ)市场仍(réng)在(zài)持续下跌(diē)，最(zuì)近(jìn)一个交(jiāo)易(yì)日即5月25日主(zhǔ)要(yào)指(zhǐ)数更是(shì)创出年内收市新低(dī)。不过，虽然多(duō)只投资港股的ETF产品(pǐn)年内收益告(gào)负，但资金越跌越(yuè)买，多只港股ETF产品(pǐn)年内份额(é)增幅(fú)明显，纷纷创下历史新高。如广发基金(jīn)两只(zhǐ)港(gǎng)股ETF年(nián)内份额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，最(zuì)新(xīn)份额更是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业(yè)内人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，港股作为离(lí)岸市场(chǎng)，基本面主要(yào)跟(gēn)随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度较(jiào)高，在基(jī)本(běn)面及流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱(ruò)。不过，当(dāng)前(qián)港股市(shì)场估值水平(píng)已处于历史偏(piān)低(dī)水平，具(jù)备一定的投资性价比，看(kàn)好人工智能、互联(lián)网科(kē)技、创新药等细(xì)分领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额(é)再创(chuàng)新高(gāo)

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内份(fèn)额(é)合计(jì)达2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增幅(fú)超37％，年内资金合计净流入达(dá)244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显(xiǎn)，且再创历(lì)史新(xīn)高。其中(zhōng)，广(guǎng)发恒生科技(jì)ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年(nián)内份额增幅分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦(yì)在(zài)跨(kuà)境ETF产品中(zhōng)位列前二。而易方达(dá)、富国(guó)基金等(děng)旗下5只港(gǎng)股ETF产(chǎn)品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续增长(zhǎng)，年内份额增幅超31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份的高位，再创历史(shǐ)新(xīn)高，并(bìng)继续蝉联(lián)市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品(pǐn)业绩来(lái)看，截(jié)至5月(yuè)26日，仍有超九(jiǔ)成港股ETF产(chǎn)品年(nián)内收益为负(fù)，产品(pǐn)平均收益率为-8.27％。

　　事(shì)实上(shàng)，今年以来港股市场持(chí)续震荡下跌，3月下旬(xún)虽(suī)有小幅回调(diào)，但4月(yuè)下旬之后又转跌(diē)，5月25日，港股再(zài)度缩量(liàng)下跌，恒生指数、恒生科技指数在同日创下年(nián)内收市新低；而整体看，5月(yuè)港(gǎng)股市场跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，波(bō)动中枢朝下移(yí)动。

　　对于近期港股(gǔ)市场波动(dòng)下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘杰分析系(xì)受(shòu)多(duō)个因素影(yǐng)响。一方面，国内经济复苏斜率放缓，市场(chǎng)处于弱预期和弱复苏叠加(jiā)的阶段(duàn)；另一(yī)方面，海外核心通胀勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？仍存韧性(xìng)，美国债务上(shàng)限到期带来的债务违约风(fēng)险也对市场风险(xiǎn)偏(piān)好形成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊括了大部分内地互(hù)联(lián)网以及新(xīn)经济(jì)领域(yù)上市(shì)公司，5月(yuè)份日本正式(shì)出(chū)台了制(zhì)造(zào)设备管制措施，加大(dà)了市(shì)场对于国(guó)内科技领域的担忧，同期A股市(shì)场(chǎng)情绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月份港股市场(chǎng)的(de)表现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张昳泓认为，港股近期波动(dòng)较大(dà)主要(yào)有基本面以(yǐ)及资金面(miàn)两方面的原因(yīn)。

　　首先(xiān)，从基本面(miàn)角度来看(kàn)，去年防疫政(zhèng)策转向后市场对于国内(nèi)疫后复苏有较高(gāo)的预期，“从春节(jié)前后的复苏情况，我(wǒ)们确实看到由于线下场景的修复，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内(nèi)经济整体(tǐ)相(xiāng)较(jiào)一季度环(huán)比有所(suǒ)减(jiǎn)弱，这也使得(dé)市(shì)场对于(yú)国内经济复(fù)苏预期开始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资(zī)金(jīn)流动性的角度(dù)来(lái)看，张昳泓表(biǎo)示，海外对于暂停加息(xī)的节奏出现反(fǎn)复，人民币汇率也(yě)在(zài)持续(xù)走弱，近(jìn)期(qī)跌破7的关口(kǒu)。港股作(zuò)为离岸市(shì)场，基本面(miàn)主要(yào)跟随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动(dòng)性(xìng)相关度较高，在(zài)基本(běn)面及(jí)流(liú)动性(xìng)双重压力下，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从(cóng)Beta的角度是中美经济(jì)相对强(qiáng)弱关系的(de)直接(jiē)反馈，“放开国门之(zhī)后(hòu)我(wǒ)们预(yù)期中国经济向(xiàng)上(shàng)，美国经济进入衰退，所以港(gǎng)股(gǔ)表现很(hěn)亢奋，但实际结果中美两边的状态变化还是(shì)需(xū)要更(gèng)长时(shí)间，但大(dà)概率还(hái)是会发生的，在这个(gè)过程中的波折(zhé)就对(duì)应着人民币汇(huì)率和港股的大幅波动(dòng)。”

　　看(kàn)好(hǎo)AI、创新药等细分领域投资机会

　　尽管年内持续(xù)下(xià)跌，但多位业内人(rén)士(shì)认为，当前港(gǎng)股市场(chǎng)估(gū)值水平(píng)已处(chù)于历史偏低水平，具(jù)备一定的投资性价比，并看好人工智能、互联网科技、创新药(yào)等细分领域的投资(zī)机会。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美银(yín)行业(yè)危机影(yǐng)响和主要经济体政策变化扰动，今年以来港股(gǔ)持(chí)续回调，整体(tǐ)表现不如A股。但随着国内(nèi)外流动性(xìng)压力(lì)持续(xù)缓解，未来港股资金面或(huò)有机会得(dé)到改善，结合当前的低估值(zhí)水平，港(gǎng)股吸(xī)引力或许(xǔ)逐步凸(tū)显。“某些波动较大且回调较多的细(xì)分板块或(huò)许(xǔ)是值得(dé)关注(zhù)的(de)方向，例如(rú)恒生科技以(yǐ)及港股创新药等(děng)，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科技领域、港股创新药以及(jí)消费复苏或(huò)者(zhě)更能(néng)调动市(shì)场(chǎng)的关注度。”

　　投资建议上，广发基(jī)金刘杰认为港股波动性较大，建议投(tóu)资(zī)者通过定投(tóu)分散参与(yǔ)，较好平衡风险和机会。同时，选择更有价(jià)值的(de)细(xì)分赛道，或许(xǔ)更符合未来市场的(de)表现。

　　具体(tǐ)来(lái)看，首先(xiān)，人(rén)工智能(néng)有望成(chéng)为全球投资的主线，推动了中美股市的表现，未(wèi)来(lái)人工(gōng)智能(néng)应用或利(lì)好科(kē)技相关(guān)细分领域。其次，港(gǎng)股创新(xīn)药是国内医(yī)药领域长期具(jù)备相对优势的(de)细(xì)分赛道，对比(bǐ)美(měi)国创新(xīn)药占比医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤(liú)等(děng)方向需要(yào)更多更先进的疗法和创新(xīn)药，长期(qī)投资价值值得关(guān)注。此外(wài)，港股消(xiāo)费行业也有望上行。因为目前我国(guó)经(jīng)济(jì)总量(liàng)数据(jù)回暖，国内经济长远发(fā)展的确(què)定性增强，居(jū)民可(kě)支配收入增加，消费(fèi)信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中(zhōng)融基金表示，港股市场是以机构和外(wài)资为(wèi)主导(dǎo)的市场，因此(cǐ)海外经济(jì)数据对(duì)港股(gǔ)资(zī)金面(miàn)会产生较大影(yǐng)响。在当前流动性持续承压和较弱的国际宏观环(huán)境背景下，短期港股或是震(zhèn)荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳定性且具备估(gū)值性(xìng)价比的标的。

　　“当中国经济恢复(fù)比(bǐ)预(yù)期更(gèng)强或者美国(guó)经济(jì)下滑(huá)比预期更快(kuài)这二者中(zhōng)任一情景(jǐng)发生甚至(zhì)同(tóng)时发生时，我们可能就会看到人民币汇率的走(zǒu)强，同时港股整(zhěng)体表现也会走强(qiáng)。”中融基(jī)金进一步指出(chū)，可以先重(zhòng)点关注运营商等(děng)高股息(xī)资(zī)产，而随(suí)着市场预期更(gèng)进一步强化，可以更(gèng)多关注互联(lián)网、创新药等(děng)高弹性板(bǎn)块。因(yīn)为(wèi)消费品的业绩差异(yì)很大，建议更多(duō)关注个股的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维度(dù)来看，当下港股市场具备一定的投资性价比，当前(qián)估值水平仍然位于历史偏低(dī)水平(píng)。从(cóng)基(jī)本面角度来说，他们认为国内经济的(de)复(fù)苏节奏(zòu)可能大概(gài)率是一(yī)波三折趋势向上的(de)弱复苏态势(shì)，当下港股市(s勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？hì)场(chǎng)已经price in经济复苏较(jiào)弱的相(xiāng)对悲观(guān)的(de)预期，往后看随着(zhe)经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会逐步(bù)上修。而(ér)从流(liú)动(dòng)性(xìng)角度来看，美联储暂(zàn)停(tíng)加息虽在节奏上较难判断，但(dàn)往(wǎng)未来(lái)看是大(dà)概(gài)率事(shì)件，预计人民币汇率的压力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分板(bǎn)块上，我(wǒ)们认为(wèi)顺周期受益于国内(nèi)经济复(fù)苏的消(xiāo)费、互联网、医药等板块仍然值得重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)。”张昳(dié)泓表(biǎo)示(shì)，港股市场(chǎng)由(yóu)于其离岸市场特性，海外投资人占(zhàn)比(bǐ)较高，受国内及(jí)海外多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，市(shì)场整体波(bō)动性较大，建议投(tóu)资人可以逢(féng)低布(bù)局，更多可以采取基金定投的方(fāng)式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？