4月以(yǐ)来，棉(mián)纺织市场延续(xù)消费旺季(jì)强劲势(shì)头，下游纺企开工负荷高位，加之市场对新年度(dù)减(jiǎn)产担(dān)忧加重，国(guó)内棉价持续上涨。而国外金融市(shì)场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局面下，外(wài)棉价格承压(yā)运行，导致(zhì)国内(nèi)外棉花价差不断收缩，最(zuì)终至4月底(dǐ)5月(yuè)初结束了内外(wài)棉(mián)倒(dào)挂局面。

　　“内外(wài)棉价自2022年3月以来一直维(wéi)持倒(dào)挂的格局，近(jìn)期随着国(guó)内棉价连(lián)续攀升(shēng)，价差(chà)逐渐收窄、由负转正。内(nèi)盘表现相(xiāng)对(duì)较强的原因(yīn)在于国内供(gōng)需矛(máo)盾更为(wèi)突(tū)出，春节后国内(nèi)需求持续修(xiū)复(fù)，外贸订单表现(xiàn)也好于(yú)预(yù)期，叠加新(xīn)疆天气不利棉(mián)花(huā)播种和出(chū)苗，减产(chǎn)预期推动(dòng)国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全球棉市(shì)供需趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)，上涨(zhǎng)空间受(shòu)限。”申银万国期(qī)货棉花分析师李馨说。

　　卓创(chuàng)资讯棉(mián)花分析师高飞堂告诉记(jì)者， 4月(yuè)以来，棉纺织市场受消费旺季拉(lā)动效果明显，大多纺企(qǐ)纱线产品库(kù)存低位，开工负荷(hé)保持高位(wèi)运行。据(jù)监(jiān)测(cè)，山东(dōng)主(zhǔ)销区4月纺企开机负荷达到75％，较上(shàng)月提高(gāo)8个百分(fēn)点；纺企所接(jiē)订单排单时间(jiān)达(dá)到(dào)10天(tiān)，较上月增加2天，开工负荷及(jí)订单排(pái)单时(shí)间达(dá)到近两年来最高(gāo)水平。同时(shí)由(yóu)于大部分纺企纱线产品(pǐn)库存(cún)低位(wèi)，产(chǎn)销压力较小，促使部(bù)分企业增加(jiā)原(yuán)棉储备库(kù)存，为棉花市(shì)场消(xiāo)费提(tí)供了坚强(qiáng)支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货(huò)价格持续上涨，但下游纺企对高价棉花(huā)的(de)接受程(chéng)度并不高，仍以刚需采(cǎi)购为主。5月进入(rù)淡季后，下游订(dìng)单明显减(jiǎn)少，购销(xiāo)也(yě)较为冷清，棉价的上涨也并(bìng)未有效传导到下(xià)游，棉纱(shā)、坯布价格(gé)近期均有所走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期郑棉在供应端(duān)利(lì)多的推动(dòng)下强势上涨(zhǎng)。中棉协调查报告显示(shì)，2023年(nián)全(quán)国植洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤棉意(yì)向面积为4155.75万(wàn)亩，同比下(xià)降7.4％，降幅较上期扩(kuò)大3.7个百(bǎi)分点。4月份以(yǐ)来(lái)，新疆地(dì)区陆续(xù)出现(xiàn)低温降雨(yǔ)降雪天气，给棉花(huā)播种以及出(chū)苗带(dài)来了(le)不利影响，进一步加剧了市(shì)场对(duì)于新年度(dù)产量大降的担忧，也(yě)为减产炒作提供了助推剂(jì)。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回(huí)落，但近日(rì)新疆地区迎(yíng)来(lái)强降雨(yǔ)，部分地(dì)区(qū)伴随大风和(hé)沙尘(chén)暴，可(kě)能(néng)会对棉苗生长(zhǎng)产生不利影(yǐng)响(xiǎng)，再度引发了市(shì)场对于(yú)天气的关注，期价再创阶(jiē)段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积(jī)普遍下降，根据我们的(de)调研结果推算，2023年新疆棉花种植面积总(zǒng)计(jì)或(huò)下降8.16％。同时，今年春播(bō)开启以来，南北(běi)疆气温普(pǔ)遍偏(piān)低，尤其是北疆因(yīn)积温不(bù)足(zú)，播种时间(jiān)推迟(chí)5—7日，加(jiā)之4月(yuè)中(zhōng)下旬及5月初部分(fēn)地区出现大(dà)风沙(shā)、降雪(xuě)、冰雹(báo)等(děng)极(jí)端天气，导(dǎo)致部分(fēn)棉田重(zhòng)播，预计(jì)新年度棉(mián)苗生长进度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉(mián)铃克重，或导(dǎo)致减产幅(fú)度扩大。”高(gāo)飞堂说，再者(zhě)就是行业人(rén)士对(duì)新(xīn)年(nián)度供应收(shōu)紧预期增强(qiáng)，普(pǔ)遍提高现(xiàn)货售卖价(jià)格。4月份国内价格明显上(shàng)涨，月(yuè)底3128B级(jí)皮棉价(jià)格15554元/吨(dūn)，较月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际(jì)上，国内(nèi)供应端(duān)方(fāng)面，在意(yì)向种植(zhí)面(miàn)积下(xià)降和播种期低温(wēn)天气的双重作用下(xià)，新年度棉花(huā)减产概率大大增加。需求端(duān)，目前(qián)下游纺织企(qǐ)业的开机率维持(chí)高位，而成品库存仍位于历史偏低水平，整(zhěng)体表现尚可，需求端带(dài)来的(de)负反馈并不明显。“不过接(jiē)下来5—7月是纺织行业(yè)淡季，下游(yóu)需(xū)求存在走弱的预(yù)期(qī)，短期(qī)对国内棉价形成(chéng)一(yī)定(dìng)的压力(lì)。但中长期内需持续复苏的逻辑并未改变，中国已经(jīng)成为支撑全球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤馨说。

　　值得注意的是，4月份欧(ōu)美高(gāo)通(tōng)胀问题持续，使业者担(dān)忧持(chí)续加息的(de)紧缩政策，或降低(dī)居(jū)民对纺织品服装(zhuāng)的消(xiāo)费(fèi)动(dòng)力，4月(yuè)初(chū)USDA公(gōng)布数据显示，中(zhōng)国(guó)棉花消费为(wèi)794.7万吨，环比3月增(zēng)加1.39％；而国(guó)外地(dì)区(qū)棉(mián)花消费量为(wèi)1604.1万吨，环(huán)比下(xià)降0.58％。此外，在4月下(xià)旬公布的美棉周度净签约量环(huán)比下(xià)降57％，较4周均(jūn)值下降72％，进一步使(shǐ)市场担忧(yōu)国外棉花(huā)市场阶段性需求(qiú)下滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月(yuè)USDA报告(gào)首次公布(bù)了对于(yú)2023/2024年(nián)度棉市的供需预测，将全球(qiú)棉(mián)花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时(shí)将全球棉(mián)花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较(jiào)上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告(gào)整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花消费将(jiāng)显(xiǎn)著复苏(sū)，全球棉(mián)市(shì)供需有望转强(qiáng)，支撑国际棉价重心上移(yí)。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内(nèi)经(jīng)济向好预期下，棉纺织市场消费增(zēng)长明(míng)显，叠加极端天气对(duì)棉花正常出苗生长(zhǎng)带来袭扰，供应预期收缩，促使棉企挺价出(chū)货(huò)意愿(yuàn)增强，国内棉花(huā)价(jià)格随之水涨船高；而国外弱预(yù)期背景下，消费下滑，与(yǔ)国内形(xíng)成明显(xiǎn)反(fǎn)差。

　　洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤据监测，4月初国内外棉花价差（国内(nèi)棉价-国外棉(mián)价）为-1565元/吨，4月28日价差为(wèi)18元/吨，实现自(zì)去年4月(yuè)以来首次转正。截至5月16日(rì)，国内外棉花价(jià)差延续正值。国内(nèi)棉(mián)花价格回归(guī)至外棉价格上方，或使纺企用(yòng)棉成本增(zēng)加，后续(xù)与外棉市场(chǎng)的(de)竞争压力或增加。

　　对于(yú)后市，李馨认为(wèi)，下游步入淡季(jì)后需(xū)求支撑减弱，当前基本面缺(quē)乏实(shí)质性利(lì)好，天气对产量的(de)影响仍有待观(guān)察，郑棉短(duǎn)期预计(jì)宽幅(fú)振荡为主。中长期看，国内(nèi)棉花(huā)产量下滑是大概率事件，今(jīn)年已有许多轧花厂在(zài)升(shēng)级改(gǎi)造加(jiā)工设备，对于(yú)产能持续扩(kuò)张的轧花厂(chǎng)来说，如果棉花产量面临(lín)减少(shǎo)，新棉抢收大概(gài)率会在今年(nián)重演，中长期棉价重心有(yǒu)望继续抬(tái)升。

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