金(jīn)融(róng)界5月23日(rì) 万物(wù)皆(jiē)周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周(zhōu)期(qī)轮回的白(bái)糖期货正在(zài)迎来疯(fēng)狂时(shí)刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖主力期(qī)货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾(hàn)的(de)是，如此关键的信息湮没在(zài)五一假期(qī)的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中(zhōng)，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主力(lì)期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正(zhèng)在上(shàng)演最后的(de)末日疯狂，一天(tiān)之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。根号20等于多少 化简 根号怎么算p>

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十分准时，从未(wèi)缺席过。而形(xíng)成(chéng)这种周期(qī)的原因与白糖期(qī)货的种植周期(qī)有关，一般甘(gān)蔗的(de)每(měi)三年一个种植周期，这(zhè)从根本决(jué)定了白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社(shè)显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以(yǐ)来的(de)新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给(gěi)方(fāng)面，减产是大(dà)概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协会发布(bù)的全国食糖产销(xiāo)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖厂已全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有(yǒu)3家尚在(zài)生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量(liàng)延续下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖(táng)来说并不(bù)现实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内(nèi)食糖消费(fèi)量每年(nián)在(zài)1500万吨左右(yòu)，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需(xū)情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价格指数出现1年以来(lái)的(de)首次回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要生(shēng)产(chǎn)国(guó)和地(dì)区(qū)包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等(děng)，其(qí)中前十位(wèi)食糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴西(xī)、泰国(guó)、澳大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸(mào)易量占全根号20等于多少 化简 根号怎么算球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖(táng)国(guó)之一，印度(dù)正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危(wēi)机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战(zhàn)极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答(dá)案。

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