近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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