大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)cos180°是多少，cos180度等于多少持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力(lì)度进一步(bù)加大、资(cos180°是多少，cos180度等于多少zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)20cos180°是多少，cos180度等于多少13-2015年互联网+模式。

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