今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾(zāi)难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一(yī)危(wēi)机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何而(ér)来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任(rèn)期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一直随(suí)着政(zhèng)府(fǔ)赤字的(de)规(guī)模而(ér)增(zēng)长。

　　5k是多少钱，5k是多少钱人民币美(měi)国政府债务(wù)在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国(guó)人(rén)口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支(zhī)出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤(yóu)其是(shì)在(zài)小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政府批(pī)准了(le)减(jiǎn)税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压力(lì)下，美国的(de)赤(chì)字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼近(jìn)债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的(de)出现，则(zé)最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪(jì)初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部分美(měi)国议员(yuán)提出(chū)的(de)反对(duì)（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反对(duì)美(měi)国(guó)参战），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美(měi)国国会(huì)通过《公共(gòng)债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立了对美(měi)国(guó)政府债务总(zǒng)额(é)的(de)限制。随后，美(měi)国国会又对其(qí)进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多或少地成为(wèi)了(le)国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高了(le)100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个(gè)月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间共提(tí)高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度(dù)进一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府大(dà)幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是(shì)美(měi)国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举(jǔ)债的最高(gāo)额(é)度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继(jì)续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对(duì)美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不受(shòu)到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支(zhī)无(wú)度(dù)、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能(néng)维持美(měi)国(guó)政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限(xiàn)5k是多少钱，5k是多少钱人民币，为什么在(zài)现在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国(guó)政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过(guò)。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任(rèn)务，两党(dǎng)并不(bù)会对此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器(qì)，被在野(yě)党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别(bié)占据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共(gòng)和党占据(jù)众议(yì)院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利(lì)用债务(wù)上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持(chí)不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面(miàn)，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债(zhài)务违(wéi)约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登(dēng)已经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了(le)一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发(fā)了全球资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美(měi)国(guó)的主权信用评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借贷成本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来(lái)说，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会(huì)产生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶(jiē)段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超(chāo)过了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在(zài)接下(xià)来(lái)的六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提供(gōng)真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品和服务(wù)，因为它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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