5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定(dìng)的(de)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价(jià)格(gé)接手的资(zī)产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失(shī)败(bài)告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司(sī)江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要(yào)求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售(shòu)征集(jí)到(dào)一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成(ch杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译éng)了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署了(le)《关于江铃(líng杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)重型(xíng)汽车(chē)有限(xiàn)公司(sī)100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支(zhī)付的(de)基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其(qí)历史上第(dì)三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年(nián)的(de)销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金(jīn)流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今(jī杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译n)年一(yī)季度，这一(yī)科目(mù)仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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