个人养老金业务试点落地(dì)半年(nián)，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老金开始(shǐ)进入为(wèi)期一年的试点，在(zài)全国选取了36个试点城市和(hé)地区进行(xíng)推进。据人力(lì)资源和社会保障部(bù)数据显示，截至今年3月末，个(gè)人养老(lǎo)金开户数(shù)量(liàng)达到(dào)3324万，市场空(kōng)间初步打开。

　　作(zuò)为个人养(yǎng)老金业务的代销(xiāo)主渠道之一，证券(quàn)公司凭借其与权益产品的(de)紧密联系和与投资者的深(shēn)度了解，在养老基金销售方面已(yǐ)有多方实践。时(shí)值个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)试(shì)点推行半(bàn)年之(zhī)际，中国基金报(bào)记者深入多家券商，了解个人养老金(jīn)代销(xiāo)中的“苦与(yǔ)乐(lè)”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国基金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个人(rén)养老金业务正在获(huò)得(dé)更多证券公司(sī)的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老金试点落(luò)地，14家券商获得代销资(zī)格。截(jié)至今年3月31日，证(zhèng)监会更新名录中个人养老金(jīn)基金数量增加至143只，券(quàn)商数(shù)量扩容至18家(jiā)，平(píng)安证券、安信证(zhèng)券(quàn)及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华南新增获批。

　　作为(wèi)公募基金最主要(yào)的(de)代销方之一(yī)，证券公司在个人养(yǎng)老金业务试点的铺开和推广中持(chí)续发力，个人养老(lǎo)金业务也成(chéng)为(wèi)大(dà)型券商们财富管理转(zhuǎn)型(xíng)的(de)重要抓手。通过精(jīng)心布局产(chǎn)品(pǐn)及渠(qú)道，与基(jī)金投(tóu)顾(gù)服务结(jié)合，试点券商充(chōng)分发(fā)挥财富(fù)管(guǎn)理优势，做“精(jīng)”养老基(jī)金销售(shòu)。

　　产品布(bù)局：要全更(gèng)要精

　　投(tóu)顾(gù)大有可为(wèi)

　　目前，个人(rén)养老(lǎo)金可投资的产品主要有(yǒu)四(sì)类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募(mù)基(jī)金。据人社部个(gè)人养老金产(chǎn)品名录显(xiǎn)示，当前上(shàng)线个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品共有652只，其中储(chǔ)蓄类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)、理财类产(chǎn)品、基金(jīn)类产(chǎn)品、保险(xiǎn)类(lèi)产品分别(bié)为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下(xià)，证券公司代销个(gè)人养老金产品资(zī)格受到明(míng)显限制，仅部分(fēn)具备保(bǎo)险兼业代理(lǐ)牌照的(de)证券公(gōng)司(sī)可(kě)销售养(yǎng)老保险，大多数试点券商(shāng)将视线聚焦于(yú)公募(mù)基金(jīn)上进行重点(diǎn)开拓，发力(lì)“全布(bù)局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年(nián)报中表示，其(qí)顺利获(huò)得首(shǒu)批个人养老金基金销售(shòu)资格(gé)，完成全部(bù)40家基(jī)金管理公司共(gòng)计126只(zhǐ)个(gè)人养老金基(jī)金产品的(de)上线，基本实(shí)现(xiàn)个(gè)人养老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建(jiàn)投个人养老金业务(wù)负责人向(xiàng)中国(guó)基(jī)金报记者介(jiè)绍称，中信建(jiàn)投已(yǐ)引进(jìn)华夏基金等(děng)发行养老基金管理人的(de)137只Y份额产(chǎn)品，后续将不断完善产品池。东方(fāng)证券亦表(biǎo)示(shì)，目前已基本(běn)实现了养(yǎng)老公募(mù)基金的全覆(fù)盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户(hù)服务办理的角度看(kàn)，大部分(fēn)客户更愿意在产品(pǐn)货架丰富的机构办理个人养(yǎng)老金业(yè)务。因此在(zài)服(fú)务体系的基础架构上，风格多样、风险收(shōu)益多(duō)元的产品货(huò)架能够(gòu)带给(gěi)客户(hù)更(gèng)好的(de)服务办理体验，产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局的“全面”是个人(rén)养老金业务的基础。

　　与此同时，从客户(hù)投资选择(zé)的(de)角度讲，大(dà)部分客(kè)户(hù)对(duì)于金融(róng)产品的(de)特征和策略(lüè)的认知、对(duì)自身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊。帮(bāng)助客户做好“养(yǎng)老规划(huà)”、协助客户(hù)筛选“合(hé)适的产(chǎn)品(pǐn)”，就(jiù)成为(wèi)服务机构的“核心竞争(zhēng)力”。在全(quán)面引入(rù)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金可投资的产品类型的基础上，各(gè)家机构需要深入、充(chōng)分、严谨地(dì)研究每类产品的特(tè)性(xìng)；结合存量客(kè)户的个性化画像和(hé)客户特点，为客(kè)户提供(gōng)切实可(kě)行(xíng)的产(chǎn)品评估体系和养(yǎng)老(lǎo)规划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人投资(zī)者来说，当(dāng)前阶段认(rèn)可并开通个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账户的(de)理由(yóu)，一是来自(zì)开户(hù)渠道的多重福利动(dòng)员，二(èr)是个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)带(dài)来的个税抵扣优惠。但(dàn)不可否认的是，虽然(rán)开(kāi)户数量众多，但缴(jiǎo)存比率(lǜ)仍不理(lǐ)想。

　　由于(yú)个(gè)人养老(lǎo)金退休后才能取出，这每年12000元自然(rán)是需要(yào)在账户内(nèi)充(chōng)分利用(yòng)长期投资，但如何(hé)投资也令(lìng)不少投资者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎么(me)买(mǎi)，选择越多，困(kùn)难越多(duō)。现有养(yǎng)老产品的选择已令投(tóu)资者目不暇接，如何让(ràng)投资者选择到适合自(zì)己的产品，证券公(gōng)司的投顾力量大(dà)有可(kě)为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高(gāo)素(sù)质的投(tóu)资顾(gù)问，帮助客户甄选(xuǎn)适合自身的养老产品(pǐn)，做好养老规划和资产配置(zhì)，做到客户的‘好医(yī)生’。”前(qián)述(shù)负责人(rén)称，中信建投采(cǎi)取线上线下相结合的(de)方式，注重交流和(hé)体验，为(wèi)客(kè)户提(tí)供有温度的(de)专业服务(wù)。

　　国泰君安(ān)在推广个人养老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基金特点，细化形成“甄(zhēn)选100个人(rén)养老金基(jī)金评价标准”，综合基金公司(sī)治理水平、投研能(néng)力、业(yè)绩评价、风(fēng)险管理、声(shēng)誉口(kǒu)碑(bēi)量化评价，优(yōu)选(xuǎn)值得信赖的(de)养老金基金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收(shōu)益性(xìng)价比”、“聚焦(jiāo)股息(xī)”等特色(sè)养(yǎng)老金基金(jīn)产品清单(dān)，满足养老金客户个性化(huà)养老需求(qiú)。

　　渠道(dào)：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓(tuò)展“上门服务”企业员工

　　不得不承(chéng)认的是，虽然(rán)证券公司营业网(wǎng)点数量在“金融圈”内并不算(suàn)少，但远难以与大(dà)型商业银行的优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的(de)2022年报(bào)发布会上，该行(xíng)高管透(tòu)露，截(jié)至(zhì)2022年末，该(gāi)行已经(jīng)累计(jì)开立个(gè)人养老金账户229.16万户(hù)，位(wèi)列全行(xíng)业(yè)第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银(yín)行和工商银行。相比之下，鲜有券商(shāng)愿(yuàn)意公布(bù)投资(zī)者通过(guò)其渠(qú)道开(kāi)通个人养(yǎng)老金账户(hù)的情况。

　　产品方(fāng)面，国家(jiā)社会保险公共(gòng)服务平台上(shàng)仅可查询商业银行个(gè)人养老金业务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老金业(yè)务的(de)银行中，有22家开(kāi)设了(le)资(zī)金账户(hù)和储蓄交(jiāo)易业务，8家同时开展了(le)基(jī)金(jīn)交(jiāo)易业务、保险交(jiāo)易业务和理财交易业务。

　　与大型商业银(yín)行所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)产品和渠道优势相比，证(zhèng)券公司个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)的规(guī)模相对有限(xiàn)，仍处于积极(jí)开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量难以(yǐ)比拼，但(dàn)券(quàn)商发力个(gè)人(rén)养老金业务，自有其独特“打法”。记者注(zhù)意到(dào)，多家(jiā)券商在(zài)推广个人养老金业(yè)务时，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业务从(cóng)引导客户形(xíng)成科学养老理财观念的长(zhǎng)远视角(jiǎo)出(chū)发，为客户提(tí)供从产品(pǐn)策略、到产品优选(xuǎn)、再到组合配置的全周期专业(yè)资配服务和一站(zhàn)式(shì)的(de)产品选(xuǎn)择。中信(xìn)证券(quàn)亦推出(chū)个人养老金投(tóu)资一站式解决(jué)方案“信养计(jì)划”，为(wèi)客户提供(gōng)含账户管理、资产配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综合(hé)服务。

　　除了“引进来”并全方位(wèi)服务投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商开拓(tuò)个人养老金业务的解决(jué)方案。东方(fāng)证券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东(dōng)方证券基(jī)于对个人(rén)养老金目标客群的深(shēn)入(rù)研究，将开发大中型企业作为个人养老金客户拓(tuò)展的(de)重点方向，制定了“上海(hǎi)深度、全国广度(dù)”的推广计(jì)划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员公司(sī)开(kāi)展走进企业推广个人养(yǎng)老金活动(dòng)，为企业单位员工提供个人养老金上门服务，免(miǎn)去客户前往营业(yè)厅办(bàn)理业务路(lù)上花费(fèi)的时间，提高服务效率，节约客(kè)户时间。展业初期组织了超过100场的个(gè)人养老金走进企业服务活动，覆盖企(qǐ)业员工近(jìn)万人(rén)。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体(tǐ)验成产品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代(dài)销个人(rén)养老金业(yè)务“开闸”，多家获资(zī)质的机(jī)构正式展(zhǎn)业，逐鹿个人养老金市场(chǎng)。如今，个人养老金制(zhì)度实施已有半年，相关产品的收(shōu)益率和回(huí)撤情况、产(chǎn)品能否真正满足养老诉求等问题，持(chí)续(xù)成为市(shì)场关注焦点。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是(shì)为了满足养(yǎng)老需求，投资者更希望能实现(xiàn)低波动(dòng)、低回(huí)撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增值同时(shí)又让客户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产(chǎn)品(pǐn)

　　同时服务上寻求(qiú)创新突破

　　眼下(xià)，个人养老金业(yè)务已(yǐ)然成为券商财富管理转(zhuǎn)型的(de)核心方向之一。通过不(bù)断完善客户服务体系，满足客户多层次金融需(xū)求，促进财富管理(lǐ)业务高(gāo)质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在业(yè)务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券商(shāng)业内(nèi)人士(shì)表示，在客(kè)户分类服务方面，会根(gēn)据(jù)国家政策选择(zé)社保关(guān)系在先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优且对税优敏(mǐn)感、对理财有初步认知(zhī)的客户进行第(dì)一(yī)阶段的(de)重点(diǎn)服务，对其他(tā)客户会随(suí)着(zhe)试(shì)点扩(kuò)大和客户画像的(de)覆盖进行后续服(fú)务。

　　东方(fāng)证券副(fù)总(zǒng)裁徐海宁表(biǎo)示，证券公司可重点关注企(qǐ)事业单位员工，特别是(shì)大中型城市具有(yǒu)一定经营规(guī)模的企业员工，他们能(néng)够享受(shòu)个税抵扣的优(yōu)势，具(jù)备一(yī)定投资意识和财务认知；这类人群对未来退休(xiū)有一定的(de)规划和想法(fǎ)。

　　同时，由于个人养老金是一个(gè)增量(liàng)市场，对证券公司而(ér)言，针对(duì)潜在客群可(kě)以(yǐ)全市场(chǎng)覆(fù)盖(gài)。证(zhèng)券公司可以通过投研优(yōu)势和专业投顾队伍，创造更多(duō)养老(lǎo)投资场景，跟踪了(le)解(jiě)客户的风险偏好，结合(hé)稳健(jiàn)、平衡、积极等不同风险类型的养老基金，帮(bāng)助客户建(jiàn)立个人养老金投资计(jì)划。此(cǐ)外，证券公司(sī)可以(yǐ)通过加强顾问服(fú)务，帮助客户有效应(yīng)对投资组合净(jìng)值的波(bō)动，引导客户持续参(cān)与养老金(jīn)投资，提(tí)升客户养老投资的获得感、体验感。

　　银河证券相关(guān)业务负(fù)责人表示(shì)，会针对不同风(fēng)险承受能力、不同年龄结构(gòu)和不同(tóng)资金体量制定(dìng)个性化养老策略。比如(rú)对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民（无需(xū)开户）提供符合监管部门要求的金融机构和金融产品清单、通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的(de)“养老看隔壁”理(lǐ)财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易(yì)服务；对1.2万之外的资金，提供更(gèng)丰富(fù)的“安养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包(bāo)括养老计算器(qì)、个(gè)性化(huà)的补充养老解决方(fāng)案(àn)、定(dìng)期的养老方案跟(gēn)踪报告(gào)以及养老直(zhí)播服务，做好“老(lǎo)百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在(zài)服(fú)务创新方(fāng)面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构建(jiàn)养老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加大(dà)资源投入，通过教育和陪(péi)伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的认知。走进(jìn)企事(shì)业单位，通(tōng)过上(shàng)门服务(wù)的(de)方式触(chù)达企(qǐ)业(yè)和客户，举(jǔ)办专题讲座、在线研(yán)讨会和投资(zī)教育(yù)活动(dòng)，帮助客户了解个人养老金的重要性、投资策略(lüè)和长期规划(huà)，激发客(kè)户对个人(rén)养老金产品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在(zài)App服务功(gōng)能优化(huà)方面，建立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专(zhuān)区，既包(bāo)括产品(pǐn)购(gòu)买、定(dìng)投、持仓(cāng)查询等基(jī)础功(gōng)能，提供丰富(fù)的(de)养老资讯和实用(yòng)养老工(gōng)具（如节税(shuì)计算(suàn)器），加强与客(kè)户的深(shēn)度互动。

　　第(dì)三，在金融科技应用方面，引入智能(néng)科技和人(rén)工智能(néng)技术，通过数据分析(xī)和算法模型，根据(jù)客户的风险承(chéng)受能力、资产(chǎn)状况和目标退(tuì)休(xiū)年(nián)限，定制(zhì)化推荐养(yǎng)老金产品(pǐn)组合(hé)，并(bìng)提供实时投(tóu)资组合跟踪和(hé)风险管(guǎn)理工具(jù)，帮助客户更好地实(shí)现养老(lǎo)投资(zī)保值增值。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个(gè)人养老(lǎo)金相关(guān)业(yè)务负责人则表示，可以通过“人+科(kē)技”，在大数据智能客户分析系(xì)统的基础上，可以针对不同养老诉求的客户达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线(xiàn)下结合）是(shì)后面(mi匚字旁的字有哪些，区字旁的字àn)的“0”，二(èr)者(zhě)有机结合，为(wèi)不同生(shēng)命周期和年龄(líng)阶段的(de)客户提供专业的(de)、一对(duì)一(yī)的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年七成收益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养(yǎng)老金(jīn)制度实(shí)施已有半年，产品收益(yì)和回撤率大不大？产(chǎn)品(pǐn)能不能满(mǎn)足(zú)真(zhēn)正的养老诉求？这(zhè)些问题都是投资者的重要(yào)关(guān)注点。

　　记者注意到，目(mù)前养老目标基金的整体(tǐ)收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市(shì)场(chǎng)149只公(gōng)募养老基金产品，近(jìn)七(qī)成(chéng)收益(yì)告负。其中，业绩垫底的一只个人(rén)养(yǎng)老目标(biāo)基金自成立(lì)以来回报为-7.27％，此外，还有超20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)较好的有平安稳健养老一年(nián)Y、中欧预见养老2025一年(nián)持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立(lì)以来(lái)回(huí)报(bào)均为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳健养(yǎng)老一年持有Y，自成立(lì)以来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长(zhǎng)城、南方、华(huá)夏等(děng)旗下(xià)超10只养(yǎng)老目(mù)标基金收益(yì)在1％以上。

　　多位(wèi)券商业内人(rén)士表示，由于资金“只进不出”，认购的(de)产品又是为了(le)满足养老需求，投资(zī)者更(gèng)希(xī)望(wàng)能实现(xiàn)低波动(dòng)、低回撤。如(rú)何做到从中长期(qī)保值增值同时(shí)又让客户体验良好是个人(rén)养老产品成(chéng)败的核心。

　　“养老属性的(de)产品应力争为客户(hù)保值增值，否则将违背(bèi)客户(hù)通(tōng)过投资(zī)达到‘养老目的’的初衷。”银河证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)介绍，目前个人养老金可投(tóu)资(zī)的(de)4类产(chǎn)品风险收(shōu)益特点明(míng)显，有的类别更侧重(zhòng)本金安(ān)全、有的类别更(gèng)侧重资产增值；但同时(shí)，每个类别很难(nán)做(zuò)到在(zài)保证其特点达到的同时又(yòu)规避掉该类产品(pǐn)的风(fēng)险或缺陷。“从(cóng)不(bù)同客群情况(kuàng)来看，低波(bō)低回撤对于(yú)离退(tuì)休(xiū)时点(diǎn)较近(jìn)的投资者比较合适，性价比(bǐ)高的中波动(dòng)中(zhōng)回撤、高波动高回(huí)撤(chè)特(tè)征产品(pǐn)对(duì)于还有(yǒu)20-30年才退休的(de)投资者也是可以选择的，拉长周期看(kàn)也能(néng)满足客户养老类资金(jīn)的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述两个目的，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效且动态(tài)适配的产(chǎn)品(pǐn)评价体系，通过(guò)该体系(xì)的评价，能较(jiào)为清晰地区分出产(chǎn)品(pǐn)的(de)“性(xìng)价比”（如(rú)风险收(shōu)益比(bǐ)等(děng)）、能公平(píng)、公正地(dì)对同类(lèi)或(huò)者同策略产品(pǐn)进行(xíng)综合评判。如此，才能真正将好的产品、合适(shì)的产(chǎn)品推荐给合(hé)适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金(jīn)分(fēn)为目(mù)标风险型(xíng)和目标日(rì)期型两大类，投(tóu)资者可以根据自身投资目(mù)标和风险承受能力选择(zé)具体的(de)产品(pǐn)。比如(rú)低风险(xiǎn)偏好的(de)客户可选择目标日期型中的稳健类产品，通过严格控制股票资产仓位降低产(chǎn)品波动，带给客(kè)户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表示，目(mù)前我国(guó)城(chéng)镇职工养(yǎng)老金替代率尚有不足，根(gēn)据国际经验，如果退休后(hòu)的养(yǎng)老金(jīn)替代率(lǜ)大于70％，即(jí)可维持(chí)退休前(qián)的生活水(shuǐ)平，养老金投资的增(zēng)值功能也是一个重要考量。由于(yú)个人(rén)养老(lǎo)金取用需要(yào)达到年(nián)龄(líng)等(děng)条(tiáo)件，投资资金具有长期性，可(kě)以达到(dào)几十年，能够承受(shòu)一(yī)定的短期波动，对于追求长期(qī)投资收益的客(kè)户，可(kě)以配置一定高(gāo)比(bǐ)例资金在权益型资产上，实现(xiàn)养老投资(zī)的保值增值(zhí)目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关(guān)业(yè)务(wù)负责人也认为，个(gè)人养老(lǎo)金产品具有一定的普惠金(jīn)融属性(xìng)，需(xū)要关注(zhù)老百姓长期(qī)保值增值(zhí)的(de)养老(lǎo)需求。站在资产角度，想要实现长期资金的稳(wěn)健投(tóu)资回报(bào)，资产(chǎn)配置不可(kě)或缺。通过投资不(bù)同品(pǐn)种、不(bù)同收益特(tè)征(zhēng)、低相关性的金融资产，有(yǒu)助于实现风险分散、降(jiàng)低总(zǒng)体波动，从而更好地(dì)满足投资(zī)者(zhě)的养老投资目标。

　　推动个(gè)人养老金(jīn)业务高质量发展

　　道(dào)阻且长

　　在个(gè)人养老金业务积极发展(zhǎn)的同时，与渠道(dào)网点和客户众(zhòng)多(duō)的银行等机构相比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实(shí)现(xiàn)差异化的发展，可以(yǐ)说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业(yè)务负责人表(biǎo)示，银行、券商、基(jī)金独立销售机(jī)构都可参与到为客户(hù)提供个人养(yǎng)老基金服务，几类机构优(yōu)势(shì)互补，严(yán)格意(yì)义上(shàng)说(shuō)是竞合(hé)而非竞争更非(fēi)“相杀(shā)”关系(xì)，每类(lèi)机构(gòu)或(huò)者(zhě)每家机(jī)构可以根据自己的(de)资源禀赋，充(chōng)分发(fā)挥自身(shēn)优势，服务好有(yǒu)养老投资需求的投(tóu)资者(zhě)。

　　“在政策上，未(wèi)来还有(yǒu)以下三方(fāng)面诉求：一(yī)是增强(qiáng)基(jī)础设施建设，能在服务(wù)时效性上(shàng)与(yǔ)银行(xíng)拉平，提供7×24小时的(de)开户、下(xià)单服务；二是增加产品(pǐn)销售范围，在养老品类上(shàng)更加丰富，除特殊产品(pǐn)外，增(zēng)加可为客户提供(gōng)的养老产品（如养老理财(cái)）；三是明确养(yǎng)老规划业务合(hé)规性，为不同(tóng)的客户提(tí)供基于(yú)客户(hù)需求和画像(xiàng)的养老(lǎo)规划(huà)方案。”上述负责人(rén)提到。

　　中信建投个人(rén)养老金相关(guān)业务(wù)负(fù)责人提出，当前的(de)政策(cè)要求下，客户如(rú)果想在券商端(duān)参与(yǔ)个人(rén)养老金(jīn)投资，需要(yào)分别在银行端、个税端进行(xíng)一系列(liè)前序操(cāo)作步(bù)骤，对(duì)于尚(shàng)不熟悉业务流程的投资(zī)者来讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代(dài)销个(gè)人养(yǎng)老金产品的管理要求，券商(shāng)暂时无(wú)法上线储蓄类、理财类、保(bǎo)险类产品(pǐn)，可供投资者(zhě)选择的产品(pǐn)种类(lèi)较为单一(yī)，难以进(jìn)一步为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)丰富的个(gè)人(rén)养老金配(pèi)置方案。未来(lái)期待能够从政策(cè)端进一步(bù)简(jiǎn)化投资者的办理(lǐ)流程，提升(shēng)客(kè)户(hù)体(tǐ)验(yàn)；给(gěi)予券商在多(duō)样(yàng)化个(gè)人养老金品(pǐn)种的引(yǐn)入(rù)和研发上的政策(cè)支持，丰富客户多元(yuán)化的投(tóu)资选择(zé)。”该负责人称(chēng)。

　　开户(hù)热(rè)投资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发现自己的退税比去年多(duō)了不少，仔细询(xún)问之下才发现，是(shì)因为去年底开通了(le)个(gè)人养老金业务，并入了金。这(zhè)一消息大大(dà)刺激(jī)了不少本来不想(xiǎng)开户的年轻人。

　　根据人社部披(pī)露的数据，截至(zhì)今年3月底，个(gè)人(rén)养老金参加人(rén)数达(dá)3324万人。与3月(yuè)初的(de)2817万(wàn)人相比(bǐ)，短短的一个月的时间里，增加(jiā)了500万(wàn)户，开户速度明显提(tí)升。

　　虽然开(kāi)户数快速(sù)攀(pān)升(shēng)，但是个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)累计(jì)缴费(fèi)约200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此外，据中国保险资(zī)管业协会执(zhí)行副会(huì)长(zhǎng)兼秘(mì)书长曹德(dé)云透露，在截至2023年3月(yuè)开立个人养老金账户的三千(qiān)多万(wàn)人中，仅900多万人完成了资金储(chǔ)存。

　　从(cóng)记者走访的(de)结(jié)果(guǒ)来看，个(gè)人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)的收益率远低于预期，是(shì)大(dà)多人不愿意入金(jīn)的(de)主要原(yuán)因。而选择开户的(de)原因主要是(shì)为了“薅羊毛(máo)”（金融机(jī)构出台(tái)了不(bù)少吸引(yǐn)客户开户的优惠政(zhèng)策）。

　　如何解决(jué)“开户(hù)热投(tóu)资冷”的问(wèn)题？银河证券相关业务(wù)负责人认为(wèi)，这是一个专业(yè)活，既需要了解客户的经济(jì)状况、风险偏好和养老规划，也需(xū)要业务人员及(jí)其所在(zài)机构有比(bǐ)较专业(yè)且综(zōng)合的服务能力。

　　也有(yǒu)部分投资者(zhě)认(rèn)为，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)每年封顶12000元，难以充(chōng)分(fēn)满(mǎn)足个(gè)人或(huò)家(jiā)庭养老(lǎo)的(de)全面需(xū)求，还(hái)需要结(jié)合其(qí)他商业产品等综合(hé)考(kǎo)虑；大(dà)多数产(chǎn)品流动(dòng)性差，难以(yǐ)预防到退休前的应急资金需求。

　　从产品端改善“开(kāi)户热(rè)投资冷”