财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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