金融界5月(yuè)12日(rì)消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势(shì)，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的(de)美c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越(yuè)多(duō)官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到降息周期(qī)开启(qǐ)，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回(huí)吐前期超涨的(de)幅度。另一(yī)方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义(yè)金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温(wēn)。同时国(guó)内(nèi)社(shè)融超预(yù)期下滑(huá)，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中期期(qī)货(huò)：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色(sè)金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银(yín)连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预(yù)期将(jiāng)会继(jì)续(xù)影响有(yǒu)色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储政(zhèng)策(cè)转向宽松(sōng)预期以及经济风险依(yī)然利好贵金属，但是美(měi)元指数大(dà)幅上升使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大(dà)幅(fú)下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色(sè)金(jīn)属大幅回(huí)落等因素综(zōng)合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美(měi)欧(ōu)银行(xíng)业危(wēi)机引发(fā)避(bì)险需求，美联储政策收(shōu)紧预期(qī)迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债(zhài)务上限(xiàn)风险、央(yāng)行购金(jīn)持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢低做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建议。

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