全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děn猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方px;'>猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方g)

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和(hé)市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出(chū)水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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