财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活(huó)中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的(de)无奈现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地医(yī)保部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治理措施(shī)，单(dān)颗种(zhǒng)植(zhí)牙的(de)价(jià)格(gé)降低一(yī)半左(zuǒ)右。网(wǎ上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表ng)友直呼：再也不用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会常(cháng)委(wěi)满毅(yì)告诉南方(fāng)周末(mò)记(jì)者，“集采后(hòu)的(de)种(zhǒng)植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的(de)需(xū)求量(liàng)，达287万套种植体系(xì)统(tǒng)，约(yuē)占(zhàn)国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节(jié)约(yuē)患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医(yī)疗服务价(jià)格(gé)相关规定出台(tái)，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学调(diào)查结(jié)果显示(shì)，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日(rì)即(jí)开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此外，规范整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日正式落地(dì)实(shí)施(shī)。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等(děng)集采价(jià)格落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都(dōu)大幅增(zēng)长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地(dì)，种植牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有(yǒu)望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许(xǔ)一(yī)年后(hòu)就能(néng)实现。而对于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂(chǎng)商而言，集采是压力(lì)也是机会。一位国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定(dìng)的价格优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多(duō)的临床应用数据和(hé)案例(lì)，对未来长期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动(dòng)国内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提高(gāo)，近年来(lái)种(zhǒng)植牙需求(qiú)呈现爆(bào)发式(shì)增长。根(gēn)据(jù)牙(yá)博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙(yá)市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔全景机和锥形束投照计算机重组断(duàn)层影像设(shè)备的(de)美亚(yà)光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他们(men)的上(shàng)游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为口腔医疗机(jī)构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发(fā)布的研报中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所(suǒ)的(de)设备需求弹性更大，国(guó)产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科一(yī)直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公(gōng)司只有(yǒu)通策医疗这一家(jiā)。也正是因为(wèi)如此，自通(tōng)策(cè)医疗借(jiè)壳(ké)上(shàng)市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资本(běn)市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时间(jiān)内市(shì)值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种(zhǒng)植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露(lù)，一(yī)旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗(liáo)的盈利能力很可能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的(de)市(shì)场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了(le)此(cǐ)前集(jí)团采购优势，与公立医院及其他民营(yíng)口腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大(dà)幅降(jiàng)价势(shì)在必行，这也将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问(wèn)题(tí)是，怎么能(néng)把这些增(zēng)量转化为自(zì)己的增(zēng)量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够(gòu)量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足(zú)够多的(de)医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待(dài)的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗(liáo)董秘(mì)处的(de)回复直截(jié)上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年最(zuì)重要的战(zhàn)略布(bù)局。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研(yán)内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁(níng)口2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)营(yíng)收增长3％，净利润下降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了(le)40名医生储(chǔ)备，增加的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报中提(tí)到，为(wèi)“后(hòu)集采”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为(wèi)当地第一的口(kǒu)腔医(yī)院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未来(lái)五(wǔ)年重要的发展计(jì)划”。而如今，目(mù)前(qián)来(lái)看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英(yīng)分院贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关(guān)医(yī)生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价格(gé)差(chà)异(yì)化定价，总量(liàng)的快速增(zēng)加仍(réng)有望形成规(guī)模的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策(cè)医(yī)疗2022年底在机构调(diào)研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对(duì)接下来激烈的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对优势(shì)，“确实是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一部分对(duì)医生的技术要求(qiú)并没(méi)有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是(shì)设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件和(hé)三(sān)维建模。所有(yǒu)的(de)口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于(yú)中国的民(mín)营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因(yīn)为价格战的原(yuán)因，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业(yè)内(nèi)其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆(jiē)是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压(yā)力，面(miàn)对(duì)高(gāo)昂的诊所房租、水(shuǐ)电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的(de)民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士(shì)给予了(le)一个(gè)乐观的(de)预测(cè)，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为(wèi)百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多销的(de)局(jú)面。但这并不(bù)是在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会(huì)发生的局面。当(dāng)耗材(cái)价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销(xiāo)，经营可能(néng)难(nán)以为继。

　　牙(yá)科(kē)是(shì)医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业的(de)。即便在改革开放(fàng)之前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供(gōng)的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医(yī)生的个(gè)人(rén)能(néng)力(lì)，牙医独立(lì)执业会比其他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游(yóu)的(de)厂(chǎng)家(jiā)，到了终端(duān)诊(zhěn)所(suǒ)，利润(rùn)空(kōng)间(jiān)很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以支撑过高的(de)运营成本时，一(yī)些诊所不(bù)得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提(tí)高公(gōng)众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关(guān)注意识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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