五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时(shí)也是(shì)美(měi)国(guó)历(lì)史上第二大的破(pò)产银(yín)行(xíng)。此前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债(zhài)务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白(bái)宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思万亿美元(yuán)，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信(xìn)用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路(lù)上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而(ér)且是(shì)自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再(zài)度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质是债(zhài)务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示(shì)见顶的(de)可能性已(yǐ)经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文(wén)华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了(le)，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的(de)总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思xìn)超越(yuè)08年的(de)世(shì)纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等(děng)燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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