财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多(duō)投资者(zhě)的目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低(dī)基(jī)数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价(jià)稳步(bù)上行预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研(yán)报中分析(xī)，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率(lǜ)，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将(jiāng)稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括(kuò)上(shàng)游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)指出，下游零(líng)售环(huán)节同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可(kě)以获得(dé)更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气峰集团、路易(yì)·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公司包(bāo)括(kuò)萃华(huá)珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况如下(xià)：

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