今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金(jī最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思n)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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