五(wǔ)一(yī)节前最后(hòu)一(yī)个交易日(rì)A股(gǔ)走势(shì)如虹，明日开(kāi)始，A股将正式(shì)步入(rù)5月行情，五一期间(jiān)欧(ōu)美股指普跌，港股表现疲(pí)软(ruǎn)，节后A股能否再次彰(zh秋以为期句式特点，秋以为期句式判断āng)显韧性(xìng)备受投资者期待。

　　中金(jīn)公司在昨日发布的研(yán)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，A股(gǔ)节(jié)后(hòu)两个交易日虽受节假期间的秋以为期句式特点，秋以为期句式判断事(shì)件性因素(sù)影响(xiǎng)可(kě)能有所波动，但对后(hòu)市整体表(biǎo)现不(bù)用过于谨慎，当前位置(zhì)市场机会仍(réng)大(dà)于风险。中金公司给(gěi)出了三点理(lǐ)由：

　　1、经济复苏(sū)势头尚不(bù)稳固，政策有望延(yán)续稳中求(qiú)进(jìn)基调。

　　2、上市公司(sī)业绩低迷(mí)期已过。

　　3、海外风险需(xū)要(yào)密切关(guān)注，如若(ruò)应(yīng)对得当，对A股影(yǐng)响可能有限。

　　同(tóng)为国内头部(bù)研究(jiū)机构的中(zhōng)信证(zhèng)券也表(biǎo)达了(le)对市(shì)场(chǎng)的乐观看法，中信证券在(zài)昨日发布(bù)的研报中指(zhǐ)出，A股(gǔ)仍处于(yú)今年第二个关键做多窗口，并建(jiàn)议布(bù)局业(yè)绩驱动的五月行情。

　　“4月A股经(jīng)历了(le)AI主题行情诱(yòu)发(fā)的过度博(bó)弈和心态失(shī)衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济、政(zhèng)策和外部环境相比(bǐ)4月(yuè)继续不(bù)断改善，投资(zī)者对经济(jì)的预期将在(zài)微观体验、宏观数(shù)据、A股业绩(jì)三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全(quán)年第二(èr)个关(guān)键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场(chǎng)将(jiāng)步(bù)入(rù)业绩驱(qū)动的行情阶段，配置思路上建议坚(jiān)持高切低，关注上半年景气持续(xù)改善(shàn)的品种。”中信证券在(zài)昨日的研报中这样写到(dào)。

　　配(pèi)置上，中(zhōng)信(xìn)证券建(jiàn)议紧扣业绩(jì)主线(xiàn)，重点布(bù)局医药、数字经济(jì)和(hé)“一带一路(lù)”板块(kuài)中有(yǒu)业(yè)绩亮点(diǎn)的品(pǐn)种，以及其他板块中一季度业绩明显改善，且(qiě)在(zài)二季度有(yǒu)望持续的(de)细(xì)分(fēn)行(xíng)业。

　　相较于中金及中信，兴业证(zhèng)券对行情的展望则别(bié)具(jù)一格(gé)。兴业证券通过梳(shū)理近十年来的数据发现，五(wǔ)一节(jié)后市场上涨概率(lǜ)较节(jié)前明(秋以为期句式特点，秋以为期句式判断míng)显提升。以(yǐ)万得(dé)全A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个月指数大(dà)多(duō)震荡调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节(jié)后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大(dà)幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券(quàn)在(zài)研(yán)报中还提到，分行业看，五一节(jié)后(hòu)1周(zhōu)国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算(suàn)机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜(shèng)率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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