5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多(duō)的(de)漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(b军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次iǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域(yù)加强了(le)资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易(yì)签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行必(bì)要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易(yì)最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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