美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之(zhī)后可能没有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包括美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这(zhè)次利(lì)中国有多少万大军，中国多少万兵力率决议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的中国有多少万大军，中国多少万兵力可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退(tuì)，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期(qī)，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美(měi)国(guó)国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联(lián)储应(yīng)随(suí)时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部(bù)门(mén)最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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