公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某马斯克会加入中国国籍吗(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě马斯克会加入中国国籍吗)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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