大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震zuì)佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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