公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随(suí)之酒红色是哪几个颜色调出来的曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。酒红色是哪几个颜色调出来的>

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。酒红色是哪几个颜色调出来的”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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