五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又(yòu)倒下了(le)。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任(r4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里èn)何(hé)要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(l4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里ián)续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之(zhī4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱(qián)的(de)时候要(yào)缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可(kě)能性已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来(lái)的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直都活在被(bèi)质(zhì)疑(yí)和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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