金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走(两丈等于多少米zǒu)出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆(bào)发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上两丈等于多少米，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持(chí)有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研(yán)报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台(tái)的(de)中心(xīn)。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势(shì)固然不可(kě)避(bì)免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

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