为(wèi)了(le)让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美(měi)星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分(fēn)来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次)可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立(lì)，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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