本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期(qī)货一(yī)直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码材消费持续低迷，市(shì腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码)场对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下(xià)降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而(ér)远月合约(yuē)开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析(xī)师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期到港(gǎng腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码)压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对(duì)补库不应(yīng)有过(guò)高期待(dài)。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面(miàn)临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转向宽(kuān)松(sōng)，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需(xū)求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波(bō)折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不(bù)是太(tài)突出(chū)，价格(gé)波动(dòng)幅(fú)度(dù)较(jiào)前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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