近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷rong>交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意(yì)识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定(dìng德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)和自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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