看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàn德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么g)恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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