看看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思)增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的(de)预脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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