阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱-昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心

阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带(dài)一路(lù)”和(hé)运营商(shāng)在内的“中特(tè)估(gū)”方向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分别(bié)处(chù)于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初(chū)以来(lái)的大幅上涨后(hòu)，当前(qián)这些板块(kuài)估值仍(réng)处于历史平(píng)均水平附近。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股(gǔ)息率(lǜ)显著高于(yú)市场整体，较高的分(fēn)红也成为其进可(kě)攻、退(tuì)可守(shǒu)的(de)重要支撑。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二(èr)：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和(hé)催化，成为(wèi)“中特估”中“一带(dài)一(yī)路”和运营商板块修复(fù)的重(zhòng)要(yào)驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中(zhōng)巴(bā)联合(hé)声明等，以及后续(xù)5月(yuè)召开在即的第三届“一带(dài)一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一路”相关(guān)利(lì)好不(bù)断(duàn)，板(bǎn)块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商(shāng)：去(qù)年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政策密集出台。今年国务院(yuàn)改(gǎi)组又新设国家数(shù)据局。运阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱营(yíng)商作为(wèi)“数字经济(jì)”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之三：景气(qì)修(xiū)复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的全(quán)年宏观主线驱动盈利(lì)能(néng)力修复(fù)，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖(lài)海外供(gōng)应(yīng)、同时(shí)下游需(xū)求基本集中(zhōng)在国内市场(chǎng)的方向之一，将(jiāng)充分受益于人(rén)民(mín)币升值的宏观趋势。2）中国经济复(fù)苏，下游领域需求预(yù)期(qī)回暖，能源产阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(chǎn)业链尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三(sān)条投资范式，“中特估(gū)”重点关注哪些方向？

　　除(chú)了能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商等之外，当前我(wǒ)们建议关(guān)注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行(xíng)等细分(fēn)方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造业(yè)作(zuò)为(wèi)国家重点支持的(de)战略性产业之一，近年来(lái)经历了行业调整(zhěng)和产能过剩的困境，但近(jìn)期板块景气(qì)已在改善：一方面，随着全球航运(yùn)市场需(xū)求正在(zài)增(zēng)长，带来包括化学(xué)品船与成品油轮船的订单大(dà)幅提升。另(lìng)一方(fāng)面，国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)推动造船企(qǐ)业重组整合和(hé)产能优化之(zhī)下，国内船(chuán)舶(bó)制(zhì)造业(yè)已在逐步实现结构调(diào)整(zhěng)和产能优化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间各(gè)项数(shù)据(jù)恢(huī)复(fù)良好(hǎo)。业绩(jì)确定性强，承诺高分红，类债(zhài)属性突出。经(jīng)济(jì)增(zēng)速下行，高速(sù)公路、铁路、港口(kǒu)资产稳健性凸(tū)显，业绩成长及确定性较高(gāo)。同时近几年，高速公路及铁路板块上市公(gōng)司更加注重(zhòng)投(tóu)资人回报，多家公司发布股东(dōng)回报(bào)计划(huà)，大幅(fú)提高分红比例以及承(chéng)诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给投资人带来确定(dìng)性的(de)高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏(sū)大背景下融资(zī)需求回暖(nuǎn)，基(jī)本(běn)面有支撑，板块估值也具(jù)备修复(fù)空(kōng)间。2023年(nián)以来(lái)，信(xìn)贷需求连续三个月(yuè)超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投资的政(zhèng)策基(jī)调下，后续信贷、社融(róng)仍有(yǒu)望平(píng)稳增长(zhǎng)。此外，作为(wèi)业绩稳定且高(gāo)分红(hóng)的(de)板(bǎn)块，当(dāng)前银行PB估值处于(yú)2016年以(yǐ)来11.6％的较低(dī)位置，修复空间(jiān)较(jiào)大(dà)。