财(cái)联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎(yíng)来一波(bō)久违的反弹，据上海(hǎi)钢(gāng)联发布(bù)数据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上周五开始止跌企(qǐ)稳四个(gè)交(jiāo)易日(rì)后价格连(lián)续两日上涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也提前传导到A股，锂矿股(gǔ)本周三(sān)表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股(gǔ)份一度(dù)涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一(yī)度涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂(lǐ)业和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有望带动购(gòu)车(chē)需求预期的提(tí)振。乘联会秘书(shū)长崔东树表(biǎo)示，上海车展将让消费(fèi)者感受到汽车消费的火热，提升消费(fèi)信心，也提(tí)振士(shì)气(qì)。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此前(qián)车(chē)企大幅降价导(dǎo)致消费者对电(diàn)动车的观(guān)望(wàng)心(xīn)态有望逐渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池(chí)的价格(gé)已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上以企稳为(wèi)主，不(bù)太可能进行降价。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受多方因素影响。有产业(yè)人士分析称(chēng)，乐观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂商清库存工(gōng)作或到(dào)5月(yuè)完结，届时电(diàn)池(chí)厂商(shāng)库存(cún)水平有望逐步恢复至健康(kāng)水平(píng)，并带动(dòng)上游材(cái)料采购，进而对碳(tàn)酸锂价格起到支撑作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤(luó)资讯近日调查的情况(kuàng)看，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业由于前期基数较(jiào)低，环比增幅更是(shì)高达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说(shuō)明会上(shàng)表示，5月(yuè)份(fèn)开(kāi)始会全(quán)面恢复生(shēng)产，排产相比一季度会有(yǒu)明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需(xū)求(qiú)回暖已是(shì)大势所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂(lǐ)价格属于阶段性(xìng)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗反弹还是底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一(yī)方(fāng)面(miàn)需要观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需(xū)要(yào)看终端需求(qiú)是否真(zhēn)正(zhèng)回暖(nuǎn)，”华南一家(jiā)主流锂盐(yán)厂商内部人士此(cǐ)前对财联社记者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上从去(qù)年四季度开始便启动(dòng)大规模去(qù)库存举措，这一举措在一(yī)季度实际(jì)上已经有所反(fǎn)映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商提到，目(mù)前(qián)库存已恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，此前(qián)暂停的产线也(yě)已经逐(zhú)渐复产(chǎn)。特(tè)别是针对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业(yè)内人(rén)士直(zhí)言，相关库存(cún)基本出清，后(hòu)续将根据公(gōng)司规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)的风向标(biāo)，宁德时代一(yī)季度报(bào)告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时代的库存已(yǐ)经退(tuì)回到2022年第一季(jì)度的水平。材(cái)料价格和库存(cún)水平，两项(xiàng)关键的(de)指标(biāo)也构成锂电产业走(zǒu)向(xiàng)的关键，随(suí)价格(gé)企稳以及库存(cún)水(shuǐ)平恢复健康，将(jiāng)带动锂电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者(zhě)预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在(zài)不到半年时间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市(shì)场热议。就在26日(rì)召开的中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会(huì)长付(fù)炳锋指出，国(guó)内动力(lì)电池行业(yè)仍然存(cún)在一些问题，包括电池产(chǎn)业链(liàn)分(fēn)工，价值链(liàn)分配问题。“原(yuán)材料短(duǎn)期大幅下降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来，原材料适当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现(xiàn)象，行业(yè)要(yào)以(yǐ)之前大幅涨价为(wèi)教训，保(bǎo)证价值链的合理分配，避免(miǎn)大起大落(luò)。

　　据财(cái)联社不完全梳理，这些业(yè)内人士和分析师近期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号(hào)，一系列的数据验证锂电(diàn)产(chǎn)业拐点或已(yǐ)经(jīng)到来(lái)。分析人士指出(chū)，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在(zài)于下(xià)游(yóu)车(chē)市短期需(xū)求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速(sù)从而在(zài)需求表现上提前(qián)透(tòu)支碳酸锂的未来增长空(kōng)间(jiān)。进(jìn)而导致，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段(duàn)。从(cóng)上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸锂价格(gé)率先(xiān)实现反弹。更值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列(liè)材(cái)料价格(gé)也出现(xiàn)企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的(de)另一(yī)关键指标，中(zhōng)游电池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电(diàn)池厂(chǎng)商库(kù)存水位回退，此前部分电池厂商(shāng)暂停的生产(chǎn)线已经重启生(shēng)产(chǎn)。在采购方面，电池厂商和下游车企已(yǐ)陆(lù)续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场表现上(shàng)看，年初的市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主要来自(zì)车市的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其(qí)月销量逐步攀升并且回暖速度超(chāo)过往年。随着(zhe)二(èr)三季度到(dào)来，车市逐渐转入(rù)销售旺季，也将进一步(bù)带动(dòng)锂(lǐ)电(diàn)产业中上游的(de)订单需求。加(jiā)上5月份临近，企(qǐ)业重新开启月度采(cǎi)购谈(tán)判，行业有(yǒu)望迎来需(xū)求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)可(kě)能(néng)会有回涨的(de)空间，但幅(fú)度不可(kě)能(néng)太大，最(zuì)多(duō)在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的(de)暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供给情(qíng)况更加(jiā)清(qīng)晰，市场预期(qī)回调(diào)下(xià)，电池厂(chǎng)商在价格(gé)谈(tán)判上会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商(shāng)一(yī)体化(huà)带(dài)来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议(yì)价(jià)权。电(diàn)池(chí)回收端，邦普(pǔ)、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴业(yè)等企业持续推进(jìn)电池(chí)回收(shōu)布局，来自(zì)终端材料回收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数据显示，2025年国(guó)内回(huí)收的废(fèi)旧电池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已完(wán)善在(zài)锂矿端(duān)的布局，包括(kuò)宁(níng)德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖提(tí)锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释(shì)放(fàng)碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂(zá)的(de)产业调整过程之后，整个锂电产业的运(yùn)作模(mó)式(shì)正从“大开大合”的波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料(liào)到(dào)电池，再到下游(yóu)车企，产(chǎn)业链各个环节的价格以及供需变化也将变得更加平(píng)衡(héng)且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然(rán)而，亦有空方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高(gāo)位(wèi)，虽然(rán)需求端稍有好转，但是(shì)并(bìng)不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂(lǐ)和电池材料的价(jià)格(gé)下(xià)跌过(guò)快(kuài)，但这(zhè)并不(bù)为业内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元(yuán)不到(dào)，价格跌去近7成(chéng)，最(zuì)直(zhí)接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格(gé)矿业一季(jì)度数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于(yú)2022年(nián)四季度销量2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年一季度的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市(shì)场行情策(cè)动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经(jīng)出现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日(rì)公告(gào)，一季度营业收入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降86％，第二日股价(jià)跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐(yán)企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有(yǒu)机会在价格下(xià)降(jiàng)周期中获(huò)得更多市场份(fèn)额，行业(yè)将变得更集中鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗trong>。这(zhè)是2016年到(dào)2018年上一轮锂(lǐ)价下(xià)降(jiàng)中发生(shēng)过的事。而(ér)同(tóng)环节的大量中(zhōng)小企业，尤(yóu)其是最近两年(nián)追高入(rù)局的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻(qīng)松赚出了(le)0.66个(gè)宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降长期利好中国最大的(de)两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业(yè)和赣锋(fēng)锂业。它们去(qù)年的净利润都超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国最大的新(xīn)能源(yuán)车企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的(de)血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌(diē)和(hé)可能的未来亏(kuī)损(sǔn)。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐(qí)锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿(kuà鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗ng)资源开(kāi)采成本普(pǔ)遍在3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎(hū)是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸(suān)锂(lǐ)，因(yīn)为在锂矿(kuàng)国际交易中，即(jí)使拥有海外(wài)矿产的分销权或开(kāi)采权(quán)，交易价格(gé)也需要通过长协确定，按市价定期调整。但能(néng)获得上游更低成本的资(zī)源，让这两(liǎng)家(jiā)大企(qǐ)业(yè)更(gèng)能容(róng)忍(rěn)低价，并能在(zài)上游因降(jiàng)价减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿(yì)新能源车市场。不过锂价(jià)下降带来的(de)连(lián)锁反应，并不是一(yī)个下(xià)游获利，上游承压的简单(dān)故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代(dài)理(lǐ)论(lùn)上会受益(yì)，但锂价的超预期(qī)下(xià)跌，使宁(níng)德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划(huà)沦为鸡肋(lē)，它本想用20万元(yuán)/吨的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格绑定(dìng)一些车(chē)企的三(sān)年长(zhǎng)单。另一层影响是(shì)，宁德(dé)时(shí)代今(jīn)年5月计划投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿很有可能一开采就(jiù)亏损。