本轮(lún)新股中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都(dōu)是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事半导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的(de)纯晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成(chéng)已(yǐ)成为国内(nèi)面板显示驱动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业(yè)需求(qiú)大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大(dà)幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区(qū)域的医疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民营医院里毛利率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如(rú)几个国(guó)企医(yī)院（不论是收入增速(sù)还是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研(yán)发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化(huà)整体解决方(fāng)案能(néng)力的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的(de)核心部(bù)件，涂(tú)布是继制(zhì)备正负极浆料(liào)完成后的下一道工序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前(qián)段工(gōng)序的核(hé)心环节，目(mù)的(de)是将正负极(jí)浆料均匀(yún)地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿价(jià)格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过(guò)程中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业(yè)绩(jì)压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块(kuài)封(fēng)装的代(dài)工服务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延(yán)伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内(nèi)外(wài)客户提供一站式代工(gōng)解决方案(àn)，为功率、传感和传输等(děng)领域的(de)半导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业，处(chù)于(yú)规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高(gāo)峰在22年(nián)结束），公司也预期(qī)23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司面对的压(yā)力(lì)显然是要比那(nà)些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于(yú)依(yī)赖中芯国际，未来还有可(kě)能面临(lín)同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)主要(yào)从事(shì)分散染料(liào)及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产(chǎn)及(jí)销售，产品以中高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织物的染色和印(yìn)花(huā)，经(jīng)分散染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广泛。其中部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后一(yī)路下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润只有19年(nián)的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装行业景气(qì)度也(yě)一(yī)般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么rong>

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业(yè)务一(yī)直聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营销与后(hòu)市场服务(wù)领域(yù)，为客户(hù)提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公(gōng)司作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么继续独立经营上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽车主要(yào)面向汽车(chē)行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的(de)增长(zhǎng)，公司行(xíng)业(yè)前景不算(suàn)很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含(hán)量(liàng)较低，产品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研发，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的(de)经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技术服(fú)务及地理信息技(jì)术(shù)服务。电(diàn)力工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业务收(shōu)入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源(yuán)。电力工(gōng)程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设(shè)计咨(zī)询公司，主要是电力(lì)工程技术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本质上是(shì)工程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手(shǒu)机(jī)、物(wù)联网等领(lǐng)域提供射频前端(duān)的芯片设计公司(sī)，主营业(yè)务为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组(zǔ)的(de)研发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微具备全(quán)套射频前端(duān)芯片设计能力和集成(chéng)化模(mó)组研(yán)发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功(gōng)率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼具低噪(zào)声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同(tóng)行(xíng)业公司(sī)，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路(lù)上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都会(huì)成为(wèi)抛售的(de)主(zhǔ)力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从(cóng)事防空预(yù)警(jǐng)雷达研(yán)发(fā)、生产、销售和(hé)服(fú)务的(de)国家级高新技术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要包括雷达及(jí)配(pèi)套(tào)装备(bèi)，重点供应国内(nèi)军(jūn)方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空预(yù)警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收(shōu)入增(zēng)长较(jiào)快，但利润远没(méi)有(yǒu)回到(dào)20年，且(qiě)关联交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户不透(tòu)明(míng)度极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为移(yí)动互联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营、分(fēn)发运营等(děng)综合(hé)运营服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解决(jué)方(fāng)案及(jí)云终端解决方(fāng)案，并根(gēn)据客户需求(qiú)提供定(dìng)制(zhì)化的运营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖(mài)移(yí)动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。