近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)学生党如何自W，如何自我安抚同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与(学生党如何自W，如何自我安抚yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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