今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士表示，今年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在(zài)第27位和(hé)第(dì)35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投(tóu)美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科(kē)技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多(duō)是美(měi)股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要(yào)权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模(mó)型(xíng)引发的(de)人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年(nián)以来创造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看到(dào)有(yǒu)很多和AI概(gài)念(niàn)相(xiāng)关(guān)的(de)软硬(yìng)件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能的全球投资热浪(làng)全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了(le)科技(jì)股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片台湾是省还是市 台湾是省会吗相(xiāng)关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是(shì)受益(yì)于(yú)今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了(le)美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美(měi)国(guó)科技板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不(bù)利因素(sù)影响(台湾是省还是市 台湾是省会吗xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经历着债务(wù)上(shàng)限谈判和美联储(chǔ)加息政策博(bó)弈带来的(de)不确定担忧(yōu)，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议(yì)院共和党人在(zài)最后一刻通过提高债台湾是省还是市 台湾是省会吗务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张(zhāng)局势(shì)引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为(wèi)全球(qiú)第一(yī)大(dà)经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加(jiā)息(xī)以及可(kě)能的降息均存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以(yǐ)及(jí)算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩(jì)增长正来自数(shù)据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例，一季度净(jìng)利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微软外其(qí)余(yú)四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是科(kē)技(jì)股(gǔ)业绩承压的(de)主要因(yīn)素(sù)。这(zhè)些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基金举例(lì)，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量变到质(zhì)变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和产品(pǐn)的(de)推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为(wèi)这些(xiē)公司(sī)打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得(dé)重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发(fā)展的方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科(kē)技公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具有很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的风(fēng)险，包括货(huò)币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的(de)后续等(děng)。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配(pèi)置。坚持(chí)长期投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最大的金融(róng)市场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从(cóng)分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投(tóu)资者看好美股科技股、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股的特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率(lǜ)也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议(yì)投资者(zhě)结合(hé)自身风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方(fāng)式参(cān)与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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