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义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资(zī)范(fàn)式之一(yī)：低(dī)估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红(hóng)，是(shì)包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明(míng)的共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营(yíng)商PB估(gū)值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分(fēn)位。而即便(biàn)经历年初以来(lái)的大幅(fú)上涨后，当前这些板(bǎn)块估(gū)值仍处于历史平均水(shuǐ)平附(fù)近。2）与此同时，能源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率(lǜ)显著高于市场整体，较高的(de)分红也成(chéng)为(wèi)其进可攻、退可(kě)守的重要(yào)支撑。

　　义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思>二、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之二：政策的持(chí)续支撑和(hé)催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路(lù)”和(hé)运营商板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思1）“一(yī)带一(yī)路”：在“一带一路”十周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在(zài)即的第三届“一带一路”国际合作高(gāo)峰论坛(tán)，“一带一路(lù)”相(xiāng)关利好不断，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来(lái)，数(shù)字经济上升为国家战(zhàn)略，相关政策(cè)密集(jí)出(chū)台。今年国务院改组又新设国家数据局。运营商作为“数字经济”的(de)基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景气修复预期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复(fù)苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力修复(fù)，带动能源链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原(yuán)材料高度(dù)依赖海(hǎi)外供应、同(tóng)时下游需求基本(běn)集(jí)中在国内市场的方(fāng)向(xiàng)之一，将充分(fēn)受益(yì)于人(rén)民币升(shēng)值的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下游(yóu)领(lǐng)域需求预期回(huí)暖(nuǎn)，能(néng)源产(chǎn)业链尤其是行业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条(tiáo)投资范式，“中特估”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外(wài)，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等(děng)细分方向。

　　1）机械(xiè)（造(zào)船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性(xìng)产业之一，近年来经(jīng)历了(le)行业调(diào)整和(hé)产(chǎn)能过(guò)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思剩的(de)困境(jìng)，但近期(qī)板块(kuài)景气已在改善：一方面，随(suí)着(zhe)全球航运市场需求正在(zài)增长(zhǎng)，带来包括(kuò)化学品船与成(chéng)品油轮船的订单大幅提(tí)升。另(lìng)一方面，国企改(gǎi)革(gé)推动造船企业重组整合和(hé)产能优化之(zhī)下，国(guó)内船(chuán)舶制造业(yè)已在逐(zhú)步(bù)实现结构调整和产(chǎn)能(néng)优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各项数(shù)据恢复良好。业(yè)绩确(què)定性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产稳(wěn)健性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩成(chéng)长及确定性(xìng)较高。同(tóng)时近几年(nián)，高(gāo)速(sù)公(gōng)路(lù)及铁路板块(kuài)上(shàng)市公司更加注重投资人回报，多(duō)家公司发(fā)布股东回报计划，大幅提高分红比例以(yǐ)及承诺(nuò)未来几年高分红水平(píng)，给投资(zī)人带来确定性的(de)高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济(jì)复(fù)苏大背景下融(róng)资需(xū)求回暖，基本面(miàn)有支(zhī)撑，板块估值也(yě)具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月(yuè)超预(yù)期回(huí)暖，在稳增(zēng)长和(hé)扩投资的(de)政策(cè)基调下，后续(xù)信(xìn)贷、社(shè)融(róng)仍有(yǒu)望平稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银(yín)行PB估(gū)值处(chù)于(yú)2016年(nián)以来11.6％的(de)较(jiào)低(dī)位置，修(xiū)复空间(jiān)较(jiào)大。