美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么(me)在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预(yù)期美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被(bèi)证明(míng)是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不(bù)确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的(de)是不(bù)要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银(yín)行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停止20分米等于多少米 20分米等于多少厘米。尽管地(dì)区性银行的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可(kě)能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了(le)一口气(qì)，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要(yào)意识(shí)到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)20分米等于多少米 20分米等于多少厘米来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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