近日(rì)，国(guó)内上市交易(yì)的(de)4只(zhǐ)公募(mù)商品期货(huò)基金陆续公(gōng)布了一季(jì)报(bào)。在一(yī)季度(dù)商品市场整(zhěng)体下(xià)跌(diē)的(de)背景下，4只公募商(shāng)品期(qī)货基金也(yě)表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)，仅建信能源化工期货ETF利润为正(zhèng)。值得注意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在(zài)报告期(qī)内增加4.30亿份，增幅(fú)近三成，备(bèi)受投资者青睐。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，已实现收益和利润方面，一季度，建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元，利(lì)润2491.41万元；国投瑞(ruì)银白银(yín)期货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区别？4只公募商品期货基金在一季报中均(jūn)提(tí)及(jí)，本(běn)期已实现(xiàn)收益指基金本期利息收入、投资(zī)收益、其他收入（不含(hán)公允价(jià)值(zhí)变动收(shōu)益）扣除相关(guān)费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期(qī)已(yǐ)实现收益(yì)加上本期公允价值变动(dòng)收益。

　　期末基金资(zī)产净(jìng)值方(fāng)面，截(jié)至3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF资产净(jìng)值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化(huà)工期货ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF资产净值分别为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额净值(zhí)方(fāng)面，华夏饲(sì)料豆粕(pò)期(qī)货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF也超过1.5元(yuán)，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净(jìng)值增(zēng)长率方(fāng)面(miàn)，报(bào)告期内，仅建信(xìn)能源化工期(qī)货(huò)ETF实(shí)现(xiàn)正增(zēng)长，净(jìng)值增长率(lǜ)为5.57％，大(dà)成有色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白银期(qī)货(huò)LOF、华夏饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期(qī)货ETF净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份(fèn)额的增减变化，可以反映出投资者的偏(piān)好(hǎo)。从份(fèn)额变动来看(kàn)，除华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货ETF遭净赎回外，其他3只商(shāng)品期货基金均受到净申购(gòu)。截至3月底(dǐ)，国投瑞银白银期货LOF份额(é)较期初增加(jiā)4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增(zēng)幅(fú)高达27％；建信能源化(huà)工期货(huò)ETF份额较期初(chū)增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大(dà)成有色金属期货(huò)ETF份额较期初增加700万份(fèn)至1.95亿(yì)份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减(jiǎn)少1320万份(fèn)至(zhì)3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌行(xíng)情，华夏基金认(rèn)为(w鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号èi)，主要原因(yīn)有以下(xià)几(jǐ)点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭消(xiāo)息在(zài)资本市(shì)场持续发酵，导致(zhì)了原油(yóu)以及(jí)美豆等大宗(zōng)商品价格下跌(diē)，引(yǐn)领国内豆粕(pò)价(jià)格下挫；其(qí)次(cì)，国内现货供应相对充裕，由于加工利(lì)润尚可，加之巴西大(dà)豆丰产上市，近几个月国(guó)内大豆到港量趋于增加，同时由于下(xià)游提货消极，油厂豆(dòu)粕不断累库(kù)，部分油厂甚至出现胀库现(xiàn)象，导致豆粕现货跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春(chūn)节前养殖产(chǎn)品(pǐn)集中出栏，春节后一(yī)段时间一般是豆粕需求淡季，而今年由于生(shēng)猪价(jià)格持续下行，养殖业复产积极性不高，加之非(fēi)洲猪瘟(wēn)疫(yì)情偶发，使得(dé)豆粕需求(qiú)更是(shì)雪上(shàng)加霜，油厂豆粕成交和提货量处于偏低(dī)水(shuǐ)平。

　　关于报告期内基(jī)金投(tóu)资策(cè)略和运作分析，国投瑞银基金(jīn)表(biǎo)示，一季度白(bái)银(yín)在初期两(liǎng)个(gè)月(yuè)处(chù)于振荡(dàng)调(diào)整，在三月(yuè)份又很快反弹至年初(chū)位置。黄金较(jiào)白银表(biǎo)现(xiàn)更为强势，金(jīn)银比(bǐ)价有所(suǒ)抬升。前期走势(shì)主要受制于白(bái)银工业属性(xìng)及美联储加(jiā)息预期(qī)升温影响，白银(yín)表现(xiàn)出更高的波动性。后期(qī)则主要是欧美(měi)银行业出现流(liú)动性危机，导致避(bì)险情绪高涨，也大幅(fú)降低了市场(chǎng)对于(yú)美联储的加息预期。

　　国投瑞银(yín)基(jī)金认为(wèi)，美联储货币(bì)政策调整节奏与经济衰退担忧继续主导贵金属(shǔ)行情(qíng)，同时也需关注突发(fā)地缘政治、金融体系的流(liú)动性风险、新(xīn)兴(xīng)经济体债务风(fēng)险等黑天鹅事(shì)件的影响。今年以(yǐ)来，美联储已(yǐ)连续(xù)加息两(liǎng)次各25BP，加息步(bù)伐明显放缓，点阵图显示(shì)美联储今年或还有一次加息。随着美国加息(xī)渐入尾声，而(ér)通胀仍处于高位，宏观环境对(duì)贵金属相对有(yǒu)利，贵金(jīn)属配置(zhì)价值进一步提升。考(kǎo)虑到白银(yín)的(de)高(gāo)弹性(xìng)及金银比价的相对(duì)高位，建议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号