美国(guó)债务(wù)违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推(新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉tuī)入一(yī)个(gè)全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士(shì)表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可(kě)能(néng)性(xìng)相对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如(rú)果发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉)时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期(qī)的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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