今(jīn)年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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