近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么height: 24px;'>俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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