北交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等(děng)十多(duō)只次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股票，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许(xǔ)多(duō)标(biāo)的(de)当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年下半网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级(jí)半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多(duō)数公司(sī)而言(yán)又(yòu)相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着(zhe)更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的(de)、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反(fǎn)而(ér)拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优(y网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性(xìng)的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风(fēng)和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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