钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人(rén)遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七(qī)连(lián)板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的(de)套路完(wán)全失灵，股价(jià)又在4个(gè)多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界(jiè)到(dào)现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资计(jì)划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前(qián)，“大(dà)跃进”的新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪(jì)70年代(dài)，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示(shì)，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏(sū)智(zhì)纬电(diàn)子科技有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及(jí)待召开电话(huà)会议，向合计(jì)64名分析(xī)师(shī)和个(gè)人(rén)投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年(nián)投产，二(èr)期计(jì)划新(xīn)建8GWh的(de)产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界后一口气收出7个涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往往在公(gōng)告披露后录(lù)得大幅(fú)上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发(fā)布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的推移，迅速(sù)回(huí)落。截至(zhì)4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投(tóu)资者关系活动记(jì)录表》中对(duì)外发布(bù)钠电(diàn)池业务(wù)未来规划(huà)、技(jì)术水平等涉及公司经营的(de)重大(dà)信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易(yì)所关注函(hán)回(huí)复的(de)公告》补充披露相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)，传艺科技及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理邹(zōu)伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘许小丽(lì)还遭深交所通报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜(lán)，但归(guī)根结底还是其资(zī)金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前(qián)对交易所回复函和2023年(nián)度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的(de)钠电(diàn)产能远不止这公(gōng)告出(chū)来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全(quán)供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨(dūn)电(diàn)解液的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试(shì)产试销，6月(yuè)底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民(mín)的说法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更(gèng)多资金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈(yíng)利水(shuǐ)平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科技主(zhǔ)营(yíng)输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费电子零组件，具(jù)体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并(bìng)未(wèi)同步，上市当(dāng)年公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈(yíng)利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元(yuán)，净利润增长乏(fá)力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去(qù)年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传艺(yì)科技曾(céng)详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子(zi)电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很(h相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示ěn)明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资(zī)额(é)增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申请不超过(guò)20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公司(sī)钠(nà)电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参团银行处(chù)于(yú)正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科(kē)技甚至将2020年(nián)定增募投资(zī)金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到(dào)的(de)另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元，整(zhěng)个(gè)钠电池全供应(yīng)链(liàn)项目(mù)计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠(nà)电项目(mù)真如邹(zōu)伟民在(zài)近日的演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公(gōng)司营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买(mǎi)账，除(chú)了(le)资金实(shí)力有限公司外，核心(xīn)还在(zài)其(qí)大(dà)干快上后产能(néng)如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然(rán)开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们(men)已经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域(yù)实现装车(chē)应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了在岁末(mò)年初公告与中(zhōng)祥航业(yè)、江苏新(xīn)能源、德(dé)博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略合作(zuò)协(xié)议(yì)外，并未(wèi)官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司(sī)都以“目(mù)前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车及电(diàn)动(dòng)工(gōng)具等(děng)多(duō)个领(lǐng)域(yù)”“公(gōng)司钠(nà)离子电(diàn)池送样后(hòu)客(kè)户的(de)反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名客户(hù)签订(dìng)了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复(fù)。至于具(jù)体的客(kè)户名(míng)称和订单金额，一(yī)直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能源(yuán)事业部钠电池分析(xī)师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落(luò)地产能(néng)将(jiāng)达到13-15G相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示Wh。ICC鑫椤(luó)资讯最(zuì)新发布(bù)数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落地产能(néng)大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的(de)钠电池(chí)不(bù)到(dào)5％，后面成本降下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小批量(liàng)应用到(dào)多元化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市(shì)场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电(diàn)池的平(píng)衡(héng)作用，平(píng)衡锂价，保(bǎo)证锂(lǐ)资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入(rù)被动。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是锂(lǐ)离(lí)子电池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本(běn)接(jiē)近(jìn)，目前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比(bǐ)较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目(mù)前(qián)已经和(hé)钠电(diàn)池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时(shí)，锂电池对钠(nà)电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认为钠(nà)电池(chí)还有降(jiàng)本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可(kě)降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子(zi)电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可(kě)能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的(de)成本优势就依然存(cún)在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟(shú)，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进一步打开，该(gāi)成本(běn)临界点仍有(yǒu)进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)的成(chéng)本(běn)拉(lā)开差距，接近铅酸电池(chí)的成本(běn)。但能量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠离(lí)子电池(chí)有一定优势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右(yòu)及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电池在动力(lì)领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价持(chí)续下(xià)降，钠电池利润率下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在(zài)1月9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示(shì)，公司钠电(diàn)池定价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸(suān)锂价格波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定力 过(guò)往项目(mù)频频“跳票(piào)”

　　资(zī)金和产能(néng)消化(huà)之(zhī)外(wài)，市场还担忧传艺科(kē)技项目(mù)投资的(de)定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺(quē)乏长远(yuǎn)定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚(shèn)至(zhì)终(zhōng)止募投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然(rán)2018年4月(yuè)公司就(jiù)变更(gèng)募资用(yòng)途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目，已(yǐ)经使用了(le)7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项(xiàng)目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实施(shī)地点从一(yī)厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目(mù)的(de)实(shí)施地(dì)点变(biàn)更为(wèi)重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业园区核(hé)心区高阳(yáng)路(lù)30号(hào)，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技变为全资(zī)子公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的(de)建设，并将后(hòu)者的产能从(cóng)1600万台(tái)提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌波(bō)路33号(hào)改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划(huà)的地点、资(zī)金乃至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投资效(xiào)率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的(de)效(xiào)益(yì)分别(bié)仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)定增方案，年(nián)产18万平(píng)方米(mǐ)中高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目(mù)建设期(qī)也仅12个(gè)月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初(chū)的预(yù)期(qī)相去甚远。

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