近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面(miàn)为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思(lián)神(shén)州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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