踩上A什么是等量关系式，什么是等量关系四年级I风(fēng)口的(de)三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一(yī)股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告(gào)期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁江山的(de)互联网广(guǎng)告(gào)及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私(sī)有化退(tuì)市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个年度(dù)，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度(dù)下(xià)跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及(jí)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大(dà)模(mó)型(xíng)的看好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加(jiā)什么是等量关系式，什么是等量关系四年级超(chāo)千(qiān)亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不(bù)变(biàn)，但到了今年一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者(zhě)涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助(zhù)力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近(jìn)什么是等量关系式，什么是等量关系四年级40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计(jì)套现金(jīn)额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大(dà)，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司(sī)三六零私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外(wài)投资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于(yú)对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的(de)账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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